Back
4 Mar 2014
Pernyataan RBA Mungkin Memiliki Beberapa Risiko Dovish - RBS
FXStreet - Hasil yang paling mungkin dari keputusan kebijakan moneter RBA hari ini adalah tidak ada perubahan material, meskipun risikonya adalah bahwa RBA memasukkan beberapa kalimat dovish, catat Greg Gibbs, Ahli Strategi FX di RBS.
Kutipan penting
Risikonya adalah bahwa RBA memasukkan beberapa kalimat dovish untuk mengakui ekspektasi investasi bisnis non-sumber daya yang lebih lemah dan harga komoditas yang lebih rendah. Anekdot dari ekonomi, termasuk meningkatnya kekhawatiran atas tekanan untuk reformasi hubungan industrial dan berkurangnya bantuan industri dari pemerintah menunjukkan pemulihan baru-baru ini dalam kepercayaan bisnis mungkin tidak mudah bertransisi ke investasi bisnis yang lebih tinggi.
Dalam pernyataan Februari RBA bergeser dari bias pengurangan ke bias netral. Hal ini tercermin inflasi yang lebih tinggi dari yang diharapkan pada Q4 dan perbaikan dalam berbagai indikator kegiatan dan survei sentimen. Pernyataan triwulanan dan ringkasan kebijakan yang mengikuti berikutnya mengungkapkan prospek ekonomi membaik, meskipun salah satu yang masih diharapkan tumbuh untuk menjadi yang terbaik di tren tahun 2014 dan pengangguran yang meskipun diperkirakan beringsut lebih tinggi sebagian besar tahun ini sebelum memuncak. Penilaian itu konsisten dengan periode berkepanjangan tingkat suku bunga rendah, tetapi bahwa itu sekarang mungkin cukup rendah dan pada akhirnya bisa dinaikkan, kemungkinan besar setelah tahun berjalan.
Dengan demikian RBA menyimpulkan dalam pernyataan kebijakan Februari mereka bahwa, "Pada indikasi ini, program studi yang paling bijaksana adalah mungkin menjadi periode stabilitas suku bunga.
"Pernyataan kebijakan RBA tidak perlu banyak berubah dari pernyataan Februari. Dalam pernyataan itu sudah mengakui bahwa, "dengan sektor sumber daya pengeluaran investasi menurun secara signifikan, perubahan struktural yang cukup terjadi dan ketidakpastian yang tetap ada di beberapa daerah dari komunitas bisnis, prospek jangka pendek untuk investasi bisnis tetap tenang."
Namun, bisa menambahkan penekanan bahwa ini adalah masalah dengan mencatat bahwa perbaikan terbaru dalam kepercayaan bisnis tidak membantu mengangkat di survei harapan belanja modal di sektor-sektor non-sumber daya.
PDB Kuartal 4 yang akan dirilis pada hari Rabu umumnya lebih lemah dari yang diharapkan, terutama untuk belanja modal. RBA mengatakan dalam pernyataan Februari bahwa perekonomian telah tumbuh sedikit di bawah tren. Hal ini dapat dianggap sebagai indikator yang paling akhir untuk Kuartal 4, terutama investasi bisnis.
AUD terdorong setelah pernyataan Februari karena RBA mengutarakan pandangannya bahwa itu adalah "ketinggian yang tidak nyaman" dan menggantinya dengan, "Nilai tukar telah turun lebih jauh, yang, jika berkelanjutan, akan membantu mencapai pertumbuhan yang seimbang dalam perekonomian."
AUD sedikit lebih tegas sejak Februari tapi tidak cukup untuk menjamin RBA kembali pada penilaian "ketinggian yang tidak nyaman"-nya. Namun, mungkin memperkenalkan hubungan yang lebih jelas antara komoditas dan AUD. Hal ini dapat menyoroti bahwa harga komoditas melemah lebih jauh tahun ini dan itu akan membantu jika AUD menyesuaikan dengan komoditas.
** Ruang Berita FXStreet, FXStreet **
Kutipan penting
Risikonya adalah bahwa RBA memasukkan beberapa kalimat dovish untuk mengakui ekspektasi investasi bisnis non-sumber daya yang lebih lemah dan harga komoditas yang lebih rendah. Anekdot dari ekonomi, termasuk meningkatnya kekhawatiran atas tekanan untuk reformasi hubungan industrial dan berkurangnya bantuan industri dari pemerintah menunjukkan pemulihan baru-baru ini dalam kepercayaan bisnis mungkin tidak mudah bertransisi ke investasi bisnis yang lebih tinggi.
Dalam pernyataan Februari RBA bergeser dari bias pengurangan ke bias netral. Hal ini tercermin inflasi yang lebih tinggi dari yang diharapkan pada Q4 dan perbaikan dalam berbagai indikator kegiatan dan survei sentimen. Pernyataan triwulanan dan ringkasan kebijakan yang mengikuti berikutnya mengungkapkan prospek ekonomi membaik, meskipun salah satu yang masih diharapkan tumbuh untuk menjadi yang terbaik di tren tahun 2014 dan pengangguran yang meskipun diperkirakan beringsut lebih tinggi sebagian besar tahun ini sebelum memuncak. Penilaian itu konsisten dengan periode berkepanjangan tingkat suku bunga rendah, tetapi bahwa itu sekarang mungkin cukup rendah dan pada akhirnya bisa dinaikkan, kemungkinan besar setelah tahun berjalan.
Dengan demikian RBA menyimpulkan dalam pernyataan kebijakan Februari mereka bahwa, "Pada indikasi ini, program studi yang paling bijaksana adalah mungkin menjadi periode stabilitas suku bunga.
"Pernyataan kebijakan RBA tidak perlu banyak berubah dari pernyataan Februari. Dalam pernyataan itu sudah mengakui bahwa, "dengan sektor sumber daya pengeluaran investasi menurun secara signifikan, perubahan struktural yang cukup terjadi dan ketidakpastian yang tetap ada di beberapa daerah dari komunitas bisnis, prospek jangka pendek untuk investasi bisnis tetap tenang."
Namun, bisa menambahkan penekanan bahwa ini adalah masalah dengan mencatat bahwa perbaikan terbaru dalam kepercayaan bisnis tidak membantu mengangkat di survei harapan belanja modal di sektor-sektor non-sumber daya.
PDB Kuartal 4 yang akan dirilis pada hari Rabu umumnya lebih lemah dari yang diharapkan, terutama untuk belanja modal. RBA mengatakan dalam pernyataan Februari bahwa perekonomian telah tumbuh sedikit di bawah tren. Hal ini dapat dianggap sebagai indikator yang paling akhir untuk Kuartal 4, terutama investasi bisnis.
AUD terdorong setelah pernyataan Februari karena RBA mengutarakan pandangannya bahwa itu adalah "ketinggian yang tidak nyaman" dan menggantinya dengan, "Nilai tukar telah turun lebih jauh, yang, jika berkelanjutan, akan membantu mencapai pertumbuhan yang seimbang dalam perekonomian."
AUD sedikit lebih tegas sejak Februari tapi tidak cukup untuk menjamin RBA kembali pada penilaian "ketinggian yang tidak nyaman"-nya. Namun, mungkin memperkenalkan hubungan yang lebih jelas antara komoditas dan AUD. Hal ini dapat menyoroti bahwa harga komoditas melemah lebih jauh tahun ini dan itu akan membantu jika AUD menyesuaikan dengan komoditas.
** Ruang Berita FXStreet, FXStreet **