Yen Jepang Menguat Setelah Revisi PDB Jepang Kuartal ketiga; Tidak Ada Tindak Lanjut

• Yen Jepang menguat sebagai reaksi atas revisi naik PDB Jepang kuartal ketiga.
• Penurunan imbal hasil obligasi AS baru-baru ini melemahkan USD dan juga menguntungkan JPY.
• Keraguan atas kemampuan BoJ untuk menaikkan suku bunga semakin membatasi kenaikan JPY.

Yen Jepang (JPY) memulai minggu baru dengan catatan positif dan mendapatkan dukungan dari kombinasi beberapa faktor, meskipun potensi kenaikan tampaknya terbatas. Data pemerintah yang dirilis hari ini menunjukkan bahwa ekonomi Jepang berekspansi dengan laju yang lebih cepat dari prakiraan awal di kuartal ketiga. Selain itu, ketegangan geopolitik dan kekhawatiran terhadap tarif perdagangan yang akan diberlakukan oleh Presiden AS terpilih Donald Trump memberikan dukungan terhadap safe haven JPY.

Sementara itu, penurunan imbal hasil obligasi Treasury AS baru-baru ini berkontribusi pada kinerja relatif JPY terhadap mata uang Amerika dan membuat pasangan mata uang USD/JPY tertekan di bawah level psikologis 150,00 selama sesi Asia. Meskipun demikian, perpecahan pasar mengenai apakah Bank of Japan (BoJ) akan menaikkan suku bunga lebih lanjut pada pertemuan bulan Desember dapat menahan para pembeli JPY untuk memasang taruhan agresif dan membatasi pelemahan pasangan mata uang mata uang ini.

Yen Jepang Didukung oleh Kombinasi Beberapa Faktor; Para Pembeli Kurang Yakin

• PDB kuartal ketiga Jepang direvisi untuk menunjukkan pertumbuhan 0,3% dibandingkan dengan 0,2% yang diprakirakan sebelumnya. Dalam skala tahunan, ekonomi berekspansi sebesar 1,2%, di atas estimasi sebelumnya sebesar 0,9%.
• Tingkat tahunan menandai perlambatan tajam dari kenaikan 2,2% pada kuartal sebelumnya, sementara konsumsi swasta yang lesu menunjukkan bahwa dorongan dari kenaikan upah yang tinggi mulai berkurang.
• Hal ini, pada gilirannya, menimbulkan keraguan apakah Bank of Japan memiliki ruang yang cukup untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut dan gagal membantu Yen Jepang untuk membangun kenaikan dalam perdagangan harian yang moderat pada hari Senin.
• Laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang dirilis pada hari Jumat mengungkapkan bahwa ekonomi menambahkan 227 ribu lapangan pekerjaan di bulan November dibandingkan dengan revisi ke atas sebesar 36 ribu dan 200 ribu yang diantisipasi.
• Perincian lebih lanjtu dari laporan tersebut menunjukkan bahwa Tingkat Pengangguran naik tipis menjadi 4,2% di bulan November dari 4,1%, seperti yang diharapkan, dan Penghasilan Rata-Rata Per Jam bertahan stabil di 4% versus 3,9% yang diprakirakan.
• Data lapangan pekerjaan yang penting ini menegaskan kembali ekspektasi pasar bahwa The Federal Reserve tidak mungkin berhenti sejenak dalam siklus pelonggarannya dan menurunkan biaya pinjaman lagi pada pertemuan kebijakan yang akan datang di bulan Desember.
• Indeks awal sentimen konsumen AS dari University of Michigan naik menjadi 74,0 di bulan Desember dari 71,8, sementara ekspektasi inflasi satu tahun naik menjadi 2,9% dari 2,6% di bulan November.
• Presiden The Fed Cleveland Beth Hammack mencatat bahwa lanskap ekonomi membutuhkan kebijakan yang tidak terlalu ketat, meskipun pandangan pasar mengenai satu kali pemangkasan antara saat ini dan akhir Januari masih masuk akal.
• Presiden The Fed San Francisco Mary Daly mengatakan bahwa pasar tenaga kerja tetap berada dalam posisi yang baik dan bahwa bank sentral masih akan melakukan kenaikan suku bunga tambahan jika pertumbuhan harga mulai berputar sekali lagi.
• Presiden The Fed Chicago Austan Goolsbee menyatakan bahwa perkembangan inflasi secara keseluruhan masih menggembirakan dan jeda dalam penurunan suku bunga akan terjadi jika kondisi inflasi atau pasar tenaga kerja berubah.
• Gubernur The Fed Michelle Bowman mengatakan bahwa ia lebih memilih untuk menurunkan suku bunga dengan hati-hati dan menekankan bahwa inflasi yang mendasari masih berada di atas target 2% bank sentral.
• Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun berada di dekat level terendah sejak 21 Oktober, membatasi pemulihan Dolar AS dari level terendah beberapa minggu dan mendukung JPY yang berimbal hasil lebih rendah.

USD/JPY tetap Terbatas dalam Kisaran; SMA 100 Hari Memegang Kunci untuk Pedagang Bullish

Dari perspektif teknis, pergerakan harga yang terbatas pada kisaran dapat dikategorikan sebagai fase konsolidasi bearish dengan latar belakang pullback baru-baru ini dari level tertinggi multi-bulan yang disentuh pada bulan November. Selain itu, osilator pada grafik harian bertahan di wilayah negatif dan menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi pasangan mata uang USD/JPY adalah ke sisi bawah. Meskipun demikian, ketahanan minggu lalu di bawah Simple Moving Average (SMA) 100-hari menjamin beberapa kehati-hatian bagi para pedagang bearish.

Sementara itu, level terendah pasca NFP, di sekitar area 149,35, saat ini tampaknya bertindak sebagai support terdekat di depan level 149,00 dan SMA 100-hari, yang saat ini dipatok di dekat area 148,70-148,65. Yang terakhir ini bertepatan dengan level terendah hampir dua bulan yang disentuh pada hari Selasa lalu dan akan menjadi titik penting. Beberapa aksi jual lanjutan dapat menyeret pasangan mata uang USD/JPY ke area 148,10-148,00 dalam perjalanan menuju zona 147,35-147,30 dan angka bulat 147,00.

Di sisi lain, upaya pemulihan saat ini mungkin akan menghadapi beberapa resistance di dekat area 150,55. Ini diikuti oleh rintangan 150,70, angka bulat 151,00 dan swing high minggu lalu, di sekitar zona 151,20-151,25. Pergerakan berkelanjutan di luar yang terakhir akan memungkinkan pasangan mata uang USD/JPY untuk menguji SMA 200 hari yang sangat penting di dekat angka 152,00. Beberapa aksi beli lebih lanjut akan menunjukkan bahwa penurunan korektif dari level tertinggi multi-bulan telah berjalan dan menggeser bias yang mendukung pedagang bullish.