GBP/CAD Turun Lebih dari Satu Persen Senin ini saat Pasar Masih Memprakirakan Penurunan Suku Bunga dari BoE

• GBP/CAD melemah lebih dari satu persen pada pembukaan hari Senin saat pasar masih memprakirakan Bank of England menurunkan suku bunga.
• Ini terjadi meskipun prakiraan inflasi jauh lebih tinggi untuk tahun 2025 karena Anggaran musim gugur pemerintah.
• Data Kanada membaik sedikit membantu mengurangi penurunan mata uang menjelang pertemuan BoC pada hari Selasa ketika lebih banyak penurunan suku bunga diprakirakan terjadi.

GBP/CAD, yang mengukur daya beli satu Pound Sterling (GBP) dalam Dolar Kanada (CAD), diperdagangkan di 1,8020-an pada hari Senin, turun sekitar satu persen dari harga penutupan Jumat.

Penurunan tajam Sterling terhadap Dolar Kanada sebagian disebabkan oleh meredanya volatilitas Pound setelah Anggaran musim gugur Inggris, dan secercah harapan yang ditawarkan oleh rilis data ekonomi Kanada baru-baru ini, yang mungkin menunjukkan harapan pembaruan setelah periode pelemahan yang berkepanjangan.

GBP/CAD turun segera setelah Anggaran Inggris pada hari Rabu saat para investor menjual Pound karena peningkatan pinjaman pemerintah yang tersirat dalam Anggaran. Pinjaman pemerintah Inggris telah melampaui prakiraan sebesar 7 miliar (GBP) dalam enam bulan pertama tahun 2024, menurut Reuters, dan Anggaran akan menambah 32 miliar (GBP) pinjaman per tahun, menurut Office of Budgetary Responsibility (OBR).

Grafik Harian GBP/CAD

Namun, pada hari Jumat, GBP/CAD bangkit kembali karena Menteri Keuangan dan wakilnya meyakinkan pasar melalui wawancara media tentang kesehatan data mereka, dan Pound pulih.

OBR memprakirakan inflasi lebih tinggi karena Anggaran, terutama sebagai akibat dari peningkatan upah minimum dan belanja pemerintah yang substansial, dan ini membuat Bank of England (BoE) kemungkinan perlu mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama. Hal ini, pada gilirannya, positif bagi Pound karena meningkatkan arus masuk modal asing. Ini berkontribusi pada rally GBP/CAD ke tertinggi enam minggu pada hari Jumat. Pada hari Senin, Pound kembali jatuh, di tengah ekspektasi yang terus berlanjut bahwa meskipun inflasi kemungkinan akan naik – ke 2,6% pada tahun 2025 dari 1,5% sebelumnya, menurut OBR – ini tidak akan mencegah BoE untuk menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) pada pertemuan mereka pada hari Kamis. Penurunan tersebut akan berdampak negatif bagi Sterling karena menurunkan arus masuk modal.

Lemahnya aliran data ekonomi makro Inggris baru-baru ini adalah alasan BoE kemungkinan akan terus menurunkan suku bunga sebesar 0,25% pada pertemuannya pada hari Kamis.

“Minggu depan, pertemuan BoE akan menjadi pusat perhatian. Data yang lebih lemah dari prakiraan akan menyebabkan MPC menurunkan suku bunga sebesar 25 bp. Namun, sebagai hasil dari anggaran, MPC kemungkinan akan mempertahankan pesan pelonggaran bertahapnya,” kata Klaus Baader, Kepala Ekonom Global, Societe Generale, dalam sebuah catatan pada hari Jumat.

Dolar Kanada (CAD) telah mengalami pelemahan substansial dalam beberapa bulan terakhir karena kebijakan pelonggaran agresif Bank of Canada (BoC). BoC telah menurunkan suku bunga dari 5,00% pada Mei 2024 menjadi 3,75%. Ini termasuk penurunan suku bunga dengan dosis ganda sebesar 50 bp (0,50%) pada bulan Oktober. Pasar selanjutnya bertaruh bahwa BoC mungkin akan menurunkan suku bunga 50 bp lagi pada pertemuannya pada hari Selasa. Pada saat yang sama, CAD mungkin memperoleh dukungan dari pandangan bahwa yang terburuk mungkin sudah berakhir bagi ekonomi Kanada dan bahwa setelah penurunan suku bunga berikutnya, BoC akan mengambil pendekatan yang lebih santai terhadap pelonggaran.

Data Kanada telah menunjukkan sedikit perbaikan selama beberapa bulan terakhir, mungkin karena tindakan tepat waktu yang diambil oleh bank sentral dalam menurunkan suku bunga. IMP Manufaktur Kanada S&P Global naik ke 51,1 pada bulan Oktober dari 50,4 pada bulan sebelumnya, "ekspansi kedua berturut-turut dalam aktivitas pabrik Kanada setelah kontraksi 17 bulan berturut-turut," menurut Trading Economics. PDB Kanada telah menunjukkan pertumbuhan moderat selama beberapa bulan terakhir dan Optimisme Usaha Kecil juga telah meningkat.

Meskipun demikian, tidak semua analis optimis terhadap prospek ekonomi Kanada.

“Menurut kami, laporan ketenagakerjaan Kanada hari Jumat akan menceritakan kisah yang sudah tidak asing lagi—bahwa pasar tenaga kerja terus melemah pada bulan Oktober di tengah permintaan perekrutan yang melambat. Lapangan kerja masih diprakirakan meningkat, tetapi tidak banyak. Kami memprakirakan 15.000 pekerjaan akan bertambah, tetapi itu akan kembali melemahkan pertumbuhan angkatan kerja dan populasi, dan mendorong tingkat pengangguran kembali naik ke 6,6% setelah turun tipis ke 6,5% pada bulan September,” kata Nathan Janzen, Asisten Kepala Ekonom di RBC.

Faktor lainnya adalah Minyak Mentah, yang bangkit dari terendah multi-bulan terakhirnya di $60-an (Minyak Mentah WTI) dan diperdagangkan kembali di atas $70 per barel di tengah pembatasan OPEC. Ini memengaruhi permintaan CAD karena Minyak merupakan ekspor terbesar negara tersebut.