Kinerja Emas Mendekati yang Terbaik dalam 44 Tahun Terakhir – TDS

Pengembalian Emas sejauh tahun ini menunjukkan kinerja terbaik ketiga sejak 1980, dan, pada kenyataannya, hanya berjarak satu kesalahan pembulatan dari kinerja terbaik sepanjang masa dalam 44 tahun terakhir.

Satu Kesalahan Pembulatan dari Kinerja Terbaik Sepanjang Masa

“Meskipun kita dapat berargumen bahwa FOMO dana sulit diperhitungkan, ada bukti minat OTC yang menonjol di pasar fisik yang mencatatkan rekor dengan Emas BOE yang secara bersamaan diperdagangkan ketat. Sejak The Fed memulai siklus pelonggarannya dengan penurunan suku bunga 50bp, harga komoditas, swap inflasi, dan imbal hasil jangka panjang AS telah meningkat secara bersamaan, dan bahkan telah melampaui rally aset-aset berisiko menurut beberapa pengukur.”

“Ciri-ciri harga komoditas terus mengirimkan sinyal perbaikan signifikan dalam ekspektasi permintaan, dan ketika pengukur-pengukur keyakinan konsumen berbasis survei memburuk, pola belanja konsumen tetap kuat. Meskipun ini pada akhirnya dapat dengan mudah dilihat sebagai reaksi berlebihan terhadap dimulainya siklus penurunan suku bunga sebesar 50bp oleh The Fed, tren yang terus berlanjut ini dapat menandakan tanda-tanda yang lebih mengkhawatirkan bahwa mungkin tidak semudah yang diharapkan The Fed yaitu menurunkan suku bunga tanpa reflasi.”

“Sebaliknya, jika tren ini hanya mencerminkan reaksi berlebihan terhadap dimulainya siklus pelonggaran, maka perlu digarisbawahi bahwa pada tahun-tahun setelah kinerja Emas yang luar biasa tersebut, drawdowns pada tahun berikutnya rata-rata mencapai -27%.”