Kekhawatiran Stagflasi dan ECB di Akhir Siklus Pengetatan Mungkin Bebani EUR – OCBC

EUR/USD dalam mode “beli saat ada rumor, jual saat ada fakta” menjelang pertemuan ECB minggu lalu. Para ekonom di OCBC Bank menganalisis prospek pasangan mata uang ini.

USD akan Menentukan Arah

Dalam jangka pendek, kekhawatiran stagflasi di UE dan ECB di akhir siklus pengetatan mungkin terus membebani EUR. Meskipun demikian, dengan dukungan ECB, prospek EUR juga akan bergantung pada bagaimana USD, UST diperdagangkan, dan keputusan FoMC dapat memberikan beberapa panduan.

Kami netral pada prospek EUR karena pertumbuhan di kawasan Euro terlihat melambat sementara siklus pengetatan ECB kemungkinan akan segera berakhir.

Dengan kemungkinan The Fed semakin mendekati perubahan sikap pada kuartal pertama 2024 dibandingkan ECB pada semester kedua 2024), konvergensi dalam kebijakan moneter ECB-The Fed masih mungkin terjadi dan mungkin masih sedikit mendukung kenaikan ringan menuju 2024.

Risiko utama pada prospek EUR adalah sikap dovish ECB lebih awal dari prakiraan dan/atau momentum pertumbuhan di kawasan Euro terus melambat tajam.