Was ist die Inflation und warum ist die Inflationsrate für Trader wichtig?

Investoren berücksichtigen viele Faktoren bei der Entscheidung, wo sie ihr Geld investieren. Ein entscheidender Faktor ist das wirtschaftliche Wohlergehen des Landes, in das sie investieren wollen. Um die Leistung oder Gesundheit einer Wirtschaft zu bestimmen, ziehen sie mehrere Datenpunkte in Betracht, darunter die Arbeitslosenquote, das Verbrauchervertrauen und das Geschäftsklima, die Zinssätze sowie die Inflation. Idealerweise wollen sie in ein Land investieren, das Arbeitsplätze schafft, ein hohes Vertrauensniveau hat und die Inflation unter Kontrolle hält.

Was ist die Inflation?

Die Inflation ist eine Situation, in der die Preise von Produkten steigen. Wenn die Inflationsrate steigt, sinkt der zugrundeliegende Wert der lokalen Währung. Wenn Sie zum Beispiel 100 $ haben, können Sie damit einen vollen Einkaufswagen in einem lokalen Geschäft kaufen. Wenn die Inflationsrate um 5 % in einem Jahr steigt, füllen die 100 $ nur noch 95 % Ihres Einkaufswagens, wenn Sie einkaufen gehen.

Infolgedessen hatte nach dem Inflationsrechner des U.S. Bureau of Statistics ein 100 $-Schein aus dem Jahr 2000 im September 2018 eine Kaufkraft von 150 $, und ein 100 $-Schein im Jahr 1950 hatte die entsprech einer Kaufkraft von 1.074 $ im September 2018.

Eine moderate, stabile Inflation wird als gesund für eine Wirtschaft angesehen, da sie oft eine wachsende Nachfrage widerspiegelt. In einem solchen Umfeld können Unternehmen möglicherweise die Preise erhöhen und die Rentabilität aufrechterhalten, was das Geschäftswachstum und die Schaffung von Arbeitsplätzen unterstützen kann.

Das Gegenteil von Inflation heißt Deflation. Das ist eine Situation, in der die Preise von Produkten sinken. Zum Beispiel, wenn der Benzinpreis in einem Jahr um 10 $ fällt, können Verbraucher diese Einsparungen nutzen, um andere Dinge zu kaufen. Ein starker Deflationsgrad ist jedoch gefährlich für eine Wirtschaft, weil Unternehmen weniger Gewinn pro Einheit machen, Schwierigkeiten haben, ihre Schulden zu zahlen, und dann Mitarbeiter entlassen müssen, was die nationale Arbeitslosenquote erhöht.

Ein weiteres wichtiges Konzept ist Hyperinflation, die auftritt, wenn die monatliche Inflationsrate eines Landes um mehr als 50 % steigt. Dies ist eine gefährliche Situation, weil sie die lokale Währung an Wert verlieren lässt und gewöhnliche Produkte unerschwinglich macht.

Schließlich gibt es das Konzept der Stagflation. Das ist eine Situation, in der das Wirtschaftswachstum eines Landes verlangsamt wird, begleitet von einer wachsenden Arbeitslosenquote und einer hohen Inflationsrate. Dies ist in Öl-exportierenden Ländern häufig und tritt meist auf, wenn die Rohölpreise steigen. Dies führt zu einem langsamen Wachstum in diesen Ländern sowie zu hohen Produktpreisen. Letzteres kommt dadurch, dass steigende Ölpreise zu hohen Transport- und Produktionskosten führen.

Arten der Inflation

Lassen Sie uns nun die verschiedenen Arten der Inflation erkunden. Diese Arten zu kennen, ist wichtig – wie die Regeln eines globalen Spiels zu kennen. Sobald Sie sie kennen, ist es einfacher zu verstehen, was in der Wirtschaft passiert.

Nachfrageinflation

Die Nachfrageinflation tritt auf, wenn die Nachfrage nach Gütern und Dienstleistungen das verfügbare Angebot übersteigt.

Einfach ausgedrückt, wenn viele Leute etwas kaufen wollen, es aber nicht genug gibt, können Verkäufer die Preise erhöhen, weil die Verbraucher bereit sind, mehr dafür zu bezahlen. Dies geschieht typischerweise, wenn die Wirtschaft stark ist und mehr Menschen stabile Jobs und höhere Einkommen haben. Mit mehr Geld zum Ausgeben neigen die Menschen dazu, mehr von den Dingen zu kaufen, die sie wollen, was die Nachfrage insgesamt steigert.

Stellen Sie sich als Beispiel vor, ein neues Gaming-Gerät wird veröffentlicht und es wird äußerst beliebt. Wenn die Nachfrage nach dem Gerät um 3 % steigt, der Hersteller aber die Produktion nur um 2 % erhöhen kann, gibt es nicht genug Geräte, um die Bedürfnisse aller zu erfüllen. Infolgedessen steigt der Preis, weil die Leute darum konkurrieren, eines zu bekommen. Um der wachsenden Nachfrage gerecht zu werden, muss das Unternehmen möglicherweise mehr Mitarbeiter einstellen, was Arbeitsplätze schafft und noch mehr Geld in die Wirtschaft bringt. Wenn die Ausgaben weiter steigen, kann dies die Preise weiter nach oben treiben.

Kosteninflation

Der Kostendruckeffekt bezieht sich auf einen Preisanstieg, der eintritt, wenn die Produktionskosten für Güter und Dienstleistungen steigen.

Dies kann geschehen, wenn die Kosten für Materialien, Arbeit oder andere Ressourcen steigen, sodass es für Unternehmen teurer wird, Dinge herzustellen. Unternehmen erhöhen ihre Preise, um diese höheren Kosten auszugleichen, was zu einer allgemeinen Inflation in der Wirtschaft führen kann.

Wenn die Preise für Zutaten wie Gemüse oder Fleisch steigen, wird das Restaurant Ihnen mehr für Ihr Lieblingsessen berechnen, um diese Kosten zu decken. Wenn Energie (wie Gas oder Strom) und Materialien (wie Metall oder Holz) teurer werden, kann alles, was wir kaufen, teurer werden.

Wenn Ihr Lieblingscafé den Preis für Kaffee erhöht, weil die Kaffeebohnen teurer geworden sind, wird dies als Kosteninflation bezeichnet. Das bedeutet, dass die Preise steigen, weil das Geschäft mehr für die Kaffeeherstellung ausgibt.

Wenn dennoch viele Menschen diesen Kaffee kaufen wollen, obwohl er teurer ist, führt das zu einer Nachfrageinflation, wie oben diskutiert.

Integrierte Inflation

Die integrierte Inflation ist ein Zyklus, der auftritt, wenn die Menschen erwarten, dass die Preise in Zukunft weiter steigen.

Da die Kosten für Waren und Dienstleistungen steigen, benötigen die Menschen mehr Geld, um ihre üblichen Ausgaben zu decken. Als Antwort darauf könnten Arbeiter höhere Löhne verlangen, um mit den steigenden Lebenshaltungskosten Schritt zu halten. Wenn Unternehmen die Löhne erhöhen, steigen die Produktionskosten. Um die Gewinne zu erhalten, können sie die Preise erneut erhöhen – was zu einer noch höheren Inflation führt. Dieser Zyklus steigender Löhne und Preise kann sich fortsetzen, wenn die Inflationserwartungen bestehen bleiben.

Stellen Sie sich vor, Sie verdienen 500 € pro Woche, was normalerweise für Lebensmittel, Kleidung und Unterhaltung reicht. Aber wenn die Preise zu steigen beginnen, reichen Ihr 500 € nicht mehr so weit. Sie könnten dann erwarten, dass Ihr Arbeitgeber Ihnen eine Gehaltserhöhung gibt, damit Sie sich die gleichen Dinge leisten können. Wenn viele Arbeiter höhere Löhne verlangen und Unternehmen mit Preiserhöhungen reagieren, tritt die integrierte Inflation ein.

Wenn die Preise steigen, reagieren die Menschen mit der Forderung nach höheren Löhnen, um mit diesen steigenden Kosten Schritt zu halten. Letztendlich entsteht ein Zyklus, bei dem alles immer teurer wird.

Vor- und Nachteile der Inflation

Während die Inflation oft negativ gesehen wird, kann eine moderate Inflation auch mehrere Vorteile für die Wirtschaft haben.

• Wenn die Preise allmählich steigen, neigen Menschen dazu, jetzt Geld auszugeben, anstatt zu warten, da ihr Geld in Zukunft weniger wert ist. Dies fördert den Konsum, der das Wachstum von Unternehmen unterstützt und übergreifend wirtschaftliche Aktivitäten fördert. Wenn alle mit ihrem Konsum warten würden, in Erwartung fallender Preise, würden Unternehmen weniger verdienen, was möglicherweise zu Arbeitsplatzverlusten führen würde.
• Inflation kann auch für Personen hilfreich sein, die Schulden haben. Wenn Sie beispielsweise heute 10.000 € leihen, wird diese Schuld im Laufe der Zeit leichter zurückzuzahlen, da der Wert des Geldes sinkt. Effektiv zahlen Sie es mit „günstigeren“ Euros zurück. Dies ist besonders vorteilhaft für langfristige Kredite wie Hypotheken – Ihre monatliche Zahlung bleibt gleich, während Ihr Einkommen und der Wert Ihrer Immobilie steigen könnte.
• Auch Regierungen profitieren von der Inflation. Wenn die Preise steigen, generieren Umsatzsteuern (die auf Kaufpreisen basieren) mehr Einnahmen. Zum Beispiel, wenn ein Artikel, der früher 60 € gekostet hat, nun 70 € kostet, erhält die Regierung mehr Steuern von jedem Verkauf. Diese zusätzlichen Einnahmen können zur Finanzierung öffentlicher Dienste wie Bildung, Gesundheitswesen und Infrastruktur genutzt werden.
• Schließlich, wenn Menschen erwarten, dass die Preise steigen, könnten sie sich beeilen, früher Einkäufe zu tätigen, was die Nachfrage steigert. Dies kann Unternehmen dazu bewegen, zu expandieren und mehr Mitarbeiter einzustellen, um die gestiegene Nachfrage zu erfüllen, was dazu beiträgt, die Arbeitslosigkeit zu reduzieren und das Beschäftigungswachstum anzuregen.

Das sind die Nachteile der Inflation:

• Die Inflation wird zu einem Problem, wenn die Preise für alltägliche Güter – wie Lebensmittel, Kleidung und Wohnen – schneller steigen als die Einkommen der Menschen. Dies reduziert die Kaufkraft, was bedeutet, dass Menschen mit dem gleichen Geld weniger kaufen können. Dies trifft Haushalte mit niedrigem Einkommen am stärksten, da sie den Großteil ihres Einkommens für lebensnotwendige Dinge ausgeben, was wenig Raum für Anpassungen lässt, wenn die Preise steigen.
• Wenn die Inflation steigt, fordern Arbeitnehmer häufig höhere Löhne, um mit den Lebenshaltungskosten Schritt zu halten. Aber wenn Unternehmen nicht mehr Güter oder Dienstleistungen produzieren können, um die steigende Nachfrage zu decken, könnten sie stattdessen die Preise weiter erhöhen – was zu einem Zyklus von einer noch höherer Inflation führt.
• Eine hohe oder unvorhersehbare Inflation erschwert es Unternehmen auch, für die Zukunft zu planen. Eine Unsicherheit über Kosten und Preise kann zu geringeren Investitionen und langsamerem Wirtschaftswachstum führen. Tatsächlich erleben Länder mit anhaltend hoher Inflation oft eine schwächere langfristige Wirtschaftsleistung.
• Die Inflation kann auch die globale Wettbewerbsfähigkeit eines Landes beeinträchtigen. Wenn die Preise zu schnell im Vergleich zu anderen Ländern steigen, werden Exporte teurer, was es heimischen Unternehmen erschwert, ihre Produkte im Ausland zu verkaufen.
• Auch Sparer sind betroffen. Die Inflation mindert den Wert des Geldes im Laufe der Zeit, was bedeutet, dass Ersparnisse an Kaufkraft verlieren – insbesondere wenn die erworbenen Zinsen nicht mit der Inflation Schritt halten. Dies kann besonders schwierig für Rentner oder andere Menschen sein, die von festen Ersparnissen leben.
• Staatsanleihen, die im Grunde Darlehen an die Regierung sind, verlieren bei hoher Inflation ebenfalls an Wert. Investoren verlangen dann höhere Zinssätze, um dem Aufprall entgegenzuwirken, was das Geldleihen für die Regierung teurer macht.
• Zuletzt, wenn die Inflation zu hoch wird, können Regierungen gezwungen sein, strikte Maßnahmen zu ergreifen – wie Zinserhöhungen oder Ausgabenkürzungen – um sie unter Kontrolle zu bringen. Diese Aktionen können die Wirtschaft verlangsamen, Arbeitsplätze kosten und sogar kurzfristig zu einer Rezession führen.

Ursachen der Inflation

Es gibt mehrere Ursachen für die Inflation. Dazu gehören:

• Geldmengenausweitung. Wenn eine Zentralbank eines Landes die Geldmenge erhöht, jagen mehr Geldmittel die gleiche Menge an Gütern und Dienstleistungen, was zu höheren Preisen führt. Ein drastisches Beispiel dafür ist Simbabwe, wo übermäßiges Gelddrucken in einem Versuch, das Wachstum anzukurbeln, zu Hyperinflation und dem Zusammenbruch des Wertes der lokalen Währung führte.
• Geldpolitik. Diese bezieht sich auf die Entscheidungen, die von Zentralbanken zur Steuerung der Wirtschaft getroffen werden, oft durch Zinssätze und Geldmengenkontrolle. Die Senkung der Zinssätze fördert das Leihen und Ausgeben von Geld, was die Inflation erhöhen kann. Umgekehrt hilft die Straffung der Politik (durch Zinserhöhungen), die Inflation zu kontrollieren. Zentralbanken können auch ihre Währung abwerten, um den Export zu fördern, aber dies kann zu höheren Preisen für importierte Güter führen, was zur Inflation beiträgt.
• Erhöhte Besteuerung. Regierungen erhöhen manchmal Steuern auf Waren und Dienstleistungen, um öffentliche Ausgaben zu finanzieren oder Defizite zu reduzieren. Diese Steuererhöhungen, wie der Mehrwertsteuer (MwSt.) oder der Einfuhrsteuern, werden oft an Verbraucher in Form höherer Preise weitergegeben, was zur Inflation beiträgt.
• Nachfrage- und Angebotsdynamik. Preise schwanken basierend auf Angebot und Nachfrage. Wenn die Nachfrage nach Gütern oder Dienstleistungen das Angebot übersteigt – wie während Engpässen bei Schlüsselrohstoffen wie Rohöl – können die Verbraucherpreise steigen. Diese Angebotsschocks können auch ohne Änderungen im Verbraucherverhalten zu einer Inflation führen.
• Wirtschaftswachstum. Starkes Wirtschaftswachstum kann ebenfalls zu Inflation führen. Wenn mehr Menschen einen Job finden und die Einkommen steigen, erhöht sich der Konsum, was die Preise in die Höhe treiben kann. Diese Beziehung wird oft durch die Phillips-Kurve dargestellt, die nahelegt, dass die Inflation dazu neigt zu steigen, wenn die Arbeitslosigkeit sinkt, aufgrund der steigenden Nachfrage in der Wirtschaft.

Wichtige Inflationsmaße

Um die Inflationsrate zu erfahren, können Trader den Wirtschaftskalender nutzen. Im Kalender betrachten sie mehrere finanzielle Indikatoren. Diese sind:

• Verbraucherpreisindex (VPI). Diese Zahl zeigt die durchschnittliche Veränderung der Preise von Gütern und Dienstleistungen in einer Wirtschaft an.
• Kern-VPI. Diese Zahl zeigt die Änderung des durchschnittlichen Preisniveaus von Gütern und Dienstleistungen bei Ausschluss volatiler Energie- und Lebensmittelprodukte an.
• Erzeugerpreisindex (PPI). Er misst die Änderung der Preise der von heimischen Produzenten empfangenen Güterpreise.
• Einzelhandelsumsätze. Diese Zahlen zeigen das Wachstum des Einzelhandelsumsatzes im Land. Steigende Umsätze deuten darauf hin, dass die Inflationsrate wahrscheinlich steigen wird.
• Beschäftigungszahlen. Die Phillips-Kurve vergleicht die Inflationsrate mit den Beschäftigungszahlen, wie oben beschrieben, weiter. Wenn die Beschäftigungszahlen verbessern werden und die Arbeitslosenquote fällt, wird tendenziell erwartet, dass die Inflation steigt.

Warum die Inflationsrate für Trader wichtig ist

Für Trader ist die Inflationsrate bei der Entscheidung, ob sie eine Währung kaufen oder verkaufen sollen, von großer Bedeutung. Dies liegt vor allem daran, dass Zentralbanken die Zinssätze eines Landes beeinflussen.

Eine Aufgabe der Zentralbank ist es, die Preisstabilität der Produkte in einem Land sicherzustellen. Daher erhöht die Zentralbank häufig die Zinssätze, wenn die Inflationsrate steigt, um die gesamte Geldmenge zu begrenzen. Dies liegt daran, dass mehr Menschen und Unternehmen es vermeiden, bei hohen Zinssätzen Geld zu leihen. Wenn dies geschieht, stärkt sich die lokale Währung, da ihre Versorgung begrenzt wird.

Andererseits tendiert die Zentralbank dazu, die Zinssätze zu senken, wenn die Inflationsrate fällt. Sie tun dies, um Geld für Menschen und Unternehmen leicht verfügbar zu machen, was zu mehr Ausgaben und einer höheren Inflationsrate führt. Dies geschieht jedoch nicht immer. Zum Beispiel, nach der Finanzkrise 2008/9, senkte die Bank of Japan die Zinsen, um die Inflation zu steigern. Als es nicht funktionierte, beschloss die Bank, die Zinsen auf ein negatives Niveau zu drücken. Selbst nachdem dies geschehen war, erlebte das Land trotz der Verbesserung des Wirtschaftswachstums weiterhin ein langsames Inflationswachstum. Dies liegt hauptsächlich daran, dass die meisten Japaner das Sparen dem Konsum vorziehen.

Daher achten Trader genau auf die Inflationsrate eines Landes. Die Währung eines Landes, dessen Inflationsrate steigt, tendiert dazu, sich zu stärken, da Trader normalerweise mit einer Straffung durch die Zentralbank rechnen. Ebenso tendiert die Währung eines Landes mit niedriger – und fallender – Inflation dazu, niedriger zu bleiben, weil es unter diesen Bedingungen beinahe unmöglich ist, dass eine Zentralbank strafft.

Wie man mit Zinssätzen tradet

Wenn Sie sich auf die Fundamentalanalyse spezialisieren, ist die Inflationsrate eine sehr wichtige Kennzahl, die Sie auf viele Arten nutzen können.

Zunächst glauben Trader, wenn die Beschäftigungszahlen eine sinkende Arbeitslosenquote und eine allgemeine Verbesserung der Beschäftigung zeigen, dass dies zu einer hohen Inflationsrate führen wird, was zu hohen Zinssätzen führt. Hohe Zinssätze können zu einer stärkeren Währung und höheren Anleiherenditen führen. Höhere Anleiherenditen führen andererseits zu niedrigeren Aktienkursen, da Anleger von Aktien zu Anleihen wechseln. In diesem Fall können Sie die Währung des Landes kaufen und die Aktien und Indizes des Landes shorten.

Zweitens schaffen Inflationszahlen Möglichkeiten für Carry-Trade-Strategien. Eine Carry-Trade-Strategie beinhaltet das Leihen von Geld zu niedrigen Zinssätzen und den Einsatz der Mittel zum Kauf eines sich besser rentierenden Vermögenswertes. Forex funktioniert, indem eine Währung mit niedrigen oder negativen Zinssätzen gekauft wird und die Mittel verwendet werden, um eine sich besser rentierende Währung zu kaufen. Ziel ist es, den Spread in den zinssätzen zu verdienen und zu sehen, dass der Wert der von ihnen gekauften Währung steigt. Ein gutes Beispiel für ein gutes Paar für Carry-Trades ist USDJPY. Dies liegt daran, dass die U.S.-Bundesmittel im September 2018 bei 2,25 % lagen, während die BOJ-Raten bei minus 0,1 % lagen.

Drittens, wenn die Zentralbank noch keine zinsbezogene Vorhersagen bereitgestellt hat, können die VPI- und PPI-Zahlen helfen, zukünftige Zinserhöhungen vorherzusagen. Wenn der VPI ein kontinuierliches Wachstum der Inflation zeigt, deutet dies darauf hin, dass die Zentralbank wahrscheinlich die Sätze erhöhen wird. Alternativ, wenn die VPI-Zahlen abnehmen, ist dies die Vorhersage niedrigere Zinssätze. Mit diesem Wissen können Sie die lokale Währung kaufen, wenn Sie glauben, dass ihr Wert steigen wird, oder sie shorten, wenn Sie denken, dass sie sinken wird.

Inflationszahlen als Chance

Ein guter Aspekt des Forex-Marktes ist, dass Sie Währungspaare shorten (verkaufen) können. Wenn Sie ein Währungspaar kaufen, hoffen Sie, dass der Wert der Basiswährung gegenüber der Kurswährung steigt. Wenn Sie short gehen, erwarten Sie, dass der Wert der Basiswährung sinkt. Daher können die Inflationszahlen Ihnen helfen, eine fundierte Entscheidung über die Zukunft der Währungspaare zu treffen.

Abschließende Gedanken

• Inflation bedeutet, das die Preise steigen, was wiederum bedeutet, dass Ihr Geld nicht mehr so viel wert ist, wie es früher war.
• Investoren beobachten die Inflation genau, da sie die Wirtschaft und den Ort ihrer Investitionen beeinflusst.
• Wenn die Inflation zu hoch wird – auch genannt Hyperinflation – kann das Geld schnell an Wert verlieren, sodass alltägliche Dinge zu teuer werden.
• Wenn die Preise zu stark sinken, eine Situation namens Deflation, können Unternehmen weniger verdienen und beginnen, Mitarbeiter zu entlassen.
• Die Inflation kann durch Dinge verursacht werden wie das Drucken von zu viel Geld, steigende Produktionskosten oder höhere Steuern auf Waren.
• Zu verstehen, wie Inflation funktioniert, hilft Investoren, bessere Entscheidungen darüber zu treffen, wo sie ihr Geld anlegen.